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2011年12月27日 星期二

"綠角的基金8堂課" 閱讀心得(2)

作者進一步分析“近20年股市年化報酬最佳的新興市場(10%)數據”(5堂課 選擇投資市場的6個問題)為例:聯博、富達、富蘭克林坦伯頓、貝萊德、施羅德等5家基金公司美金計價新興市場基金,全被MSCI新興市場指數、領航指數擊敗。說明伴隨趨勢,經“風險調整後”的 “被動型基金”報酬率勝出機會較高。

 作者也介紹一些國外被動型股市、債市基金,可惜的是,台灣境內“完全”沒有銷售,必須以國際投資人的身份開立美國券商戶頭。國內股市則介紹 “寶來台灣卓越50EFT(代號0050)與債市“寶來盈富債券EFT”基金。



4堂課 沒有「投資時機」這檔事

投資活動的核心為“存下多少錢比拿到報酬率重要”。說明比較3種定期投資策略:1.定期定額是最好的策略,只要隨著收入增加和通膨時,把定額的""適當地增加。2定期定股:不論價錢都買一樣多股與3定期定值:事先決定每一期資產的目標,買到那個總市值為止,所以,投資期間如有獲利則隨即賣出與大跌須大買的勇氣等3種的投資策略。

破解定期投資的4大迷失:定期投資保證賺錢、只有高波動市場才適合定期投資、定期投資要適時停損停利、市場下跌時須中止定期投資,其中以“定期投資保證賺錢”,頗值省思自己的投資效益。

停損之後,如果很快就投入市場,就等於沒有停損。停利之後,如果很快就投入市場,就等於沒有停利。所以,停損停利必須慎思。



5堂課 選擇投資市場的6個問題

為求分散風險,資產配置中股債合理比例與市場中美國、歐洲、亞洲、新興、台股比重,必須依個人需求規劃。



美國市場於2000-2009年採行股債比60/40則獲取34.18%的“累積報酬”,如採行股債比80/20則獲取12.55%。說明股債比例風險調整後,達成不同的財務規劃。

先談“股”
海外市場一般區分為4:美國、歐洲、亞太、新興市場,分別獲取不同的報酬,如何於處理未來的不確定性中計算出風險調整後最大報酬呢?作者建議:4分法各佔25%或依市場比重區分為美國(35%)、歐洲(35%)、亞洲(15%)、新興(15%)

至於台股與4大市場(美國、歐洲、亞太、新興市場)比例,則依個人自身狀態進行調整。作者提供台股數據,於1990-19992000-2009年“年化報酬率”分別為- 0.32%- 0.06%,皆為負值遠低於4大市場(美國、歐洲、亞太、新興市場)
待續、待續、 ................

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