林阿(念)龍老師1990年受邀於東京示範實錄

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2012年1月22日 星期日

曲線的秘密(1)

“曲線的秘密”導讀:
馬丁·茨威格被稱為20世紀90年代華爾街的技術分析大師,他善於利用嚴謹的資料分析法,探尋股市發展的趨勢,總結市場規律,做出正確的投資決策。19871019美國道瓊指數跌幅達到36.1%,幾乎接近1929年經濟危機的最高紀錄——跌幅39.6%,而茨威格的證券組合卻在市場崩潰的當天上漲了9%
“曲線的秘密”是茨威格在1986年寫的一部經典之作,他在1987年股市大崩盤中迅速獲利,使用的就是書中所闡述的技術分析法。它通過分析影響股市走向的各種指標——市場指數、政府政策、利率、投資者情緒、季節性因素等,構築了一個嚴謹而科學的資料分析模型。這一分析模型成為準確預測未來的有效工具,也為我們提供了一種簡單、可信而有效的投資制勝法則。
本文架構:
市場裡主要的風向標是由貨幣因素美聯儲主要政策,以及利率的變化情況組成的,從而創建一些量化指標。再從市場的樂觀、悲觀情緒創建情緒指標,用以推測市場走勢。依循基本面指標決定“選股”策略,亦即挑選“制勝股”,最後運用“止損系統”做為風險控制工具。馬丁·茨威格的投資哲學是“紀律”、“靈活性”與“耐性”,依據指標,搜尋大盤發出信號後,進行交易買賣,方能在股市中成功。
※本書所引用政策、利率,須對照參考當時經濟環境背景。

貨幣指標 --- 不要跟美聯儲較勁
貨幣市場指標分為三種
1. 優惠利率指標:是指銀行給予其最優質客戶的貸款利率,主要是針對最高信用等級的大企業。大部份銀行貸款利率都是在優惠利率的基礎上浮動的。當貸款風險上升時,企業在優惠利率基礎上的費用也會相應增加,從優惠利率的運動趨勢構築“優惠利率指標”。
      規則:作者以任意時期為分界線,8%為相對高低利率標準,低於8%對股市發出“看漲信號”,高於8%發出“看跌信號”,而利率調整值上漲1%,即達9%時,發出“賣出信號”,利率調整值下跌1%,即達7%時,發出“買入信號”。當優惠利率指標發出“買入信號”給予2分“模型值”,發出“賣出信號”給予0分“模型值”。
待續、待續、待續................

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